1．中国证券业前十大券商强者恒强，前十大券商上半年营业收入合计553.72亿元，占全行业营收比重达43.75%；净利润合计237.33亿元，占全行业净利润的比重高达72.22%。

　　前十大券商按净利润排名先后分别是：中信证券(16.560, -0.30, -1.78%)、国泰君安(14.680, -0.33, -2.20%)证券、华泰证券(15.100, -0.36, -2.33%)、海通证券(9.050, -0.19, -2.06%)、广发证券(13.250, -0.14, -1.05%)、申万宏源(4.380, -0.06, -1.35%)证券、中信建投(9.760, -0.13, -1.31%)证券、招商证券(13.080, -0.40, -2.97%)、中金公司和国信证券(8.800, -0.25, -2.76%)。

　　2．代理买卖业务收入是最能反映券商经纪业务实力的指标之一。2018年上半年，131家证券公司代理买卖证券业务净收入（含席位租赁）363.76亿元。对比2017年上半年，129家证券公司代理买卖证券业务净收入388.54亿元。也就是说，2018年上半年代买卖业务收入同比下滑6.38%。

　　国泰君安2018年上半年代理买卖证券业务净收入（含席位租赁）排名第一，达20.27亿元。其次是中信证券，上半年代买收为18.65亿元。银河证券排名第三，代买收为17.09亿元。

　　3．上半年131家证券公司分别实现证券承销与保荐业务净收入116.86亿元、财务顾问业务净收入45.16亿元；去年同期，129家券商分别实现证券承销与保荐业务净收入169.23亿元、财务顾问业务净收入51.88亿元。两相比较，今年上半年上述业务净收入分别同比下滑了30.95%、12.95%。

　　今年上半年投行业务收入超过5亿元的券商有9家，其中该项收入超10亿元的券商仅两家，为中信证券和中信建投。

7月以来，IPO上会企业平均每周在4家以上，除第一周仅有3家之外，第二周开始的3周均为5家，本周为4家。这与6月的情况形成明显对比，此前每周上会企业多为2-3家。

　　今年6月，IPO审核数量仅为9家，创下今年来单月审核数量最低。相应的，每周IPO审核数量也明显缩减，在6月的4周时间里，除第一周审核数量为3家以外，其余3周均只审核2家企业。原定于6月19日对小米集团的CDR审核也临时取消。

　　今年二季度，IPO的上会审核节奏呈逐渐放缓态势。4月，发审委共审核了17家上会企业；5月，上会企业降为13家；6月，仅有9家上会企业接受了审核，成年内IPO审核“冰点”。

　虽然今年以来IPO审核速度较去年放缓，但审核时间却在缩短。新时代证券研报显示，目前IPO在排企业中，2017年预披露更新的企业平均反馈阶段为468天，而2018年至今预披露更新的企业平均反馈阶段为309天。整体来看，2017年初至今预披露更新的企业平均反馈阶段为333天。

　　在IPO审核时间缩短的情况下，加上部分企业撤回申请材料，IPO“堰塞湖”的现象有所缓解。半年多时间里，IPO排队数量从1月初的500家左右，减少到当前的200多家。

　　此外，IPO堰塞湖缓解也与新申报企业数量下降有关。截至7月31日，在证监会官网进行预披露的企业共有65家，与去年同期超220家新申报企业相比大幅下降。

有基金分析师表示，基金清盘主要有两种原因，一是由于每只基金需要支付部分固定费用，如果规模过小会就会导致收入无法覆盖费用而形成亏损，同时投资运作的难度也会加大。另一个原因是，定制基金一旦遭到资金方赎回，若市场上找不到其他资金，基金公司也会选择清盘。

　　有基金公司人士向记者表示，在过去几年间，基金公司对于清盘基金的态度发生了很大的转变，从一开始极力挽回，能不清盘就尽量不清盘，逐步转换为将清盘常态化。

　　“前几年大家都不敢清盘，规模实在太小了就找帮忙资金来帮忙，清盘那可是很大的新闻。”上海一基金公司相关人士表示，“但是现在基金清盘已经属于常态。现在公司的态度是将那些能清理的迷你基金都清理掉。”

　　从清盘基金的名称来看不难发现，不少清盘基金属于定制型基金。“前两年，一大波委外基金集中涌现，基金公司都希望能多发一些委外基金，但是现在情况不同了。”有业内人士介绍，随着资管新规的落地和金融去杠杆的持续推进，定制型基金持续“退潮”。而随着不少机构资金到期赎回或是中途撤走，迷你基金数量大增。根据相关监管意见，基金公司旗下基金迷你基金总数超过10只或同类迷你基金数量超过3只，乃至“囤积”新发基金批文导致“批而不发”，这些因素都会影响到公司产品的申报，因而基金公司“去库存”需求突出。

招商基金表示，近期管理层对货币、财政的表述均更加宽松，“财政金融政策要协同发力”。要求保持宏观政策稳定，坚持不搞“大水漫灌”式强刺激，根据形势变化相机预调微调、定向调控，应对好外部环境不确定性，保持经济运行在合理区间。推动有效投资稳定增长，有效保障在建项目资金需求。督促地方盘活财政存量资金，引导金融机构按照市场化原则保障融资平台公司合理融资需求，对必要的在建项目要避免资金断供、工程烂尾。

　　招商基金，近期政策的节奏和力度明显加强，财政边际宽松时点超预期。政策力度强，频率高，但货币政策、财政政策的政策底已明确，后续关注点或应放在政策的方向和力度上。

　　整体而言，看好受益于总量层面的金融板块。银行受益于经济预期修复，板块整体估值低。保险方面，投资端可能改善，板块整体估值低，利差弹性大。券商受益于市场边际改善，但考虑到市场仍是结构性行情且金融监管大背景持续，看好行业龙头。